一 概述
股票市场里面，不同的资金，有不同的规模、风险承受能力、回报率要求和流动性要求；不同的投资人（或者机构），有不同的个性、偏好、特长和时间精力投入程度。为了适应这些要求，市场上产生了多姿多彩的赢利模式。在经历了近两百年的演变和沉淀之后，每一種流传下来的赢利模式都成了一个环环相扣的系统。例如做短线，就要有能承担较高风险的资金，有高超的短线技术，反应灵敏，能全职或者接近全职，有成熟的投机心态并且严格遵守纪律；而只要其中任何一项不符合条件，则长期做短线的结果几乎是必然会被市场淘汰出局。因此，对于具体的资金和投资人来说，选择适当的赢利模式，可以说是生死攸关的問題，不可不慎重。
本文尝试把我对几種主流赢利模式的理解做一个综述，在自我总结的同时，也希望能对大家选择适合自己的赢利模式有所帮助。不过事先说明，本人所讨论的赢利模式有共同的前提，就是不操纵市场。此外，毕竟这是一家之言，有不当或疏漏之处，欢迎探讨。 【交易知识macd.org.cn收集整理】
总的来说，可以把股票市场的赢利模式分为以基本分析为主要手段的赢利模式、以技术分析为主要手段的赢利模式和灵活利用特定因素的套利三大类，每大类下面还能做一些细分。下面逐一分析之
二 以基本分析为主要手段的赢利模式
1. 长线投资
着眼的期限：未来十年、二十年
经典赢利模式及其总体特征：
例1：投资于经济体——投资处于高速增长期的经济体的指数化基金
例2：投资于稳健成长型公司，基本原则如下：
n 选择公司的基本标准：公司运作规范透明；专注于一个波动较小且有长期稳健增长潜力的行业；在该行业有拥有市场经济专利（或说持续竞争优势），能长期维持10%以上的净资产收益率，能凭借市场经济专利和丰厚的盈利，不断巩固行业地位并攫取更大的份额；在整体经济不出现大的危机的情况下，预计未来十年平均长期增长率不低于10%。
n 公司估值基准：由于该类公司的盈利稳定而且长期增长率可预期，因此可以使用长期增长率和市盈率的相对关系作为主要的估价基准，即预期长期增长率/市盈率=1
n 买卖规则：按照公司估值基准计算股价基准，低于股价基准20%买入；高于股价基准20%卖出，整体经济或者公司出现巨大变故导致公司不再能满足“选择公司的基本标准”的卖出。其他情况，一律持有。
例3：投资于稳健盈利型公司，如公用事业类、商业物业类公司。该类公司虽然长期成长性一般，大致相当于甚至略慢于GDP的增长速度，但盈利较为稳健，股利收益率有保障。一般在股利收益率大于所要求的回报率一定幅度时买入，小于所要求的回报率一定幅度时卖出。【交易知识macd.org.cn收集整理】
总的来说，这一类赢利模式的特点在于稳定、可预期、估值方式和买卖规则都比较简单，要求投资人切实掌握基本分析的一些根本性原则，坚定而且有足够的耐心。
资金特性：
适合的资金量：大小均可
资金的期限和流动性要求：长线资金，能长期锁定
资金的风险承受能力要求：能承受所投资公司股价50%的下跌，因为有时候即使公司的基本情况没有太大的变化，但市场的非理性也会达到比较极端的程度。而这種投资不应该有止损的做法，除非经济体或者公司基本面逆转。
资金的回报率要求：对于目前的中國大陆来说约为7-8%（2%的无风险利率+3%的平均通货膨胀预期+2%至3%的风险升水）
对投资人的要求：
对投资人的时间和精力要求：可以是专业，也可以只投入部分业余时间。因为一旦选择好公司之后，跟踪该公司所花费的时间和精力相对较少，部分业余时间足矣。
对投资人的心态要求：有足够的耐心等待合适的价格，等待公司的长期成长；对短期的波动平淡对待。
对投资人分析水平的要求：基本没有对技术分析的要求，不过对投资人基本分析的水平要求较高，要求能对经济体增长潜力作出判断，能正确选择行业和公司，有对公司价值定位的技术和经验。
2. 中长线投机
着眼的期限：未来几个月至一两年
经典赢利模式及其总体特征：
例1：捕捉周期性行业的周期。在周期性行业的回暖或新扩张期开始形成时买入，在周期性行业繁荣期或衰退期开始形成时卖出。
例2：捕捉转型困境型企业。在处于困境中的公司基本面出戏N卮蟮恼虮浠型晒εぷ置媸甭蛉耄诟霉窘胝Ｗ刺舐舫觥�
例3：特定公司中期（1-2年）有超常规的突破性成长机会，一般在预计公司将出现突破性成长时买入，到公司成长放缓时卖出。
例4：新出现的朝阳行业的龙头，如1999-2000年的网络行业以及近两年的新能源行业，一般在朝阳行业开始出现井喷时买入，井喷之后增长速度放缓时卖出。【交易知识macd.org.cn收集整理】
总的来说，这一类赢利模式的要点在于根据基本分析的结论来判断方向和时机。它们对基本分析的要求比长线投资的高，而且公司的估值的难度也加大，不能使用单一的估值标准，需要综合使用PB、PE、DCF、历史比较、同行业比较等估值方式。
资金特性：
适合的资金量：大小均可
资金的期限和流动性要求：要求能锁定一段时间，一般不能少于半年。
资金的风险承受能力要求：能承受所投资公司股价30%的下跌，因为有时候市场的非理性会达到比较极端的程度。
资金的回报率要求：比长期投资的要高，对于目前的中國大陆来说约为8-10%（2%的无风险利率+3%的平均通货膨胀预期+3%至5%的风险升水）
对投资人的要求：
对投资人的时间和精力要求：需要投入的时间和精力比长期投资的多，主要还是适用于专业投资机构。
对投资人的心态要求：有耐心；对短期的波动平淡对待。
对投资人分析水平的要求：对投资人基本分析水平的要求最高，因为涉及到时机的判断和比较复杂的估值方式；也有一定的对技术分析的要求。
