《操作生涯不是梦》第三章 传统的图形分析

• 作者：     来源：     日期：2006-08-15     点击：294

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日线图上的重要高点或低点，它们至少是一星期内的盘中最高价位或最低价位。经过长期的分析与研究之后，你可以慢慢培养出辨识这些价位的技巧，技术分析是科学与艺术的结合。

3.绘制13天或更长期的指数移动平均线（参考第25节）。均线斜率的方向代表趋势，如果移动平均在一个月之内没有创新高或新低，则市场是处于横向的交易区间。

4.数種技术指标可以协助辨识趋势。例如：MACD（参考第26节）与趋向系统（参考第27节）。趋向系统尤其擅长于在早期阶段捕捉新趋势。

当你察觉某上升趋势而认定是买进机会，你必须决定立即进场或等待拉回。如果立即采取行动，你可以马上进入趋势中，但停损单可能需要设定在很远的地方，这会增加风险。

如果等待拉回，虽然风险较小，但你必须面对四群竞争者：加码的多头、回补的空头、新进场的买盘、以及过早卖出而希望重新进场的交易者。拉回的“等候区”将非常拥护！市场不是一个慈善机构，拉回很可能代表趋势反转的开始，这種情况也适用于下降趋势。在趋势发展中等待拉回或折返，这是业余者的游戏。

当价格即将向上突破交易区间而你决定买进，进场的位置可以设定在突破即将發生之前、突破走势之中或有效突破之后的拉回。如果你准备买进多口的契约，可以根据预期走势买进三贩N坏牟课唬黄频笔痹俾蚪種唬詈蟮娜種徊课簧瓒ㄔ诶氐奈恢谩�

不论你采用哪一種方法，资金管理的法则都仅有一種，进场点与停损点之间的距离，绝对不可以超过帐户净值的2%（参考第10章），不论交易机会多么理想，只要停损太宽，就必须放弃。

在相同的资金管理法则之下，明确趋势与交易区间可以采用不同的管理技巧。当趋势明确时，适合建立金额较小而停损较宽的部位，如此一来，既可以有效控制风险，而且停损点也比较不容易被折返走势触发。在交易区间内，可以提高部位的资金规模，但采用比较紧密的停损。

区间的交易，进场点的掌握非常重要。价位的拿捏必须很精确，因为获利的潜在空间甚为有限。在明确的趋势中，进场点可以稍微马虎一些，重点是顺着趋势方向进行交易。如果你不能分辨当时的行情是属于明显趋势或横向走势：请记住，还没有明确的证据之前，专业玩家是抱着交易区间的态度进行交易，如果实在难以判断，不妨考虑退场观望。

场内交易员偏爱交易区间，因为他们可以进进出出而不需承担重大的趋势风险，他们的佣金成本很低，又可以控制滑移价差，适合在小幅波动的行情中进行交易。对于在场外交易的人们来说，最好尝试掌握趋势，在明确的趋势中，可以降低交易的频率，佣金成本与滑移价差也比较不至于构成严重的問題。

大多数的交易者可能都没有留意一種现象，市场经常是同时处在趋势与交易区间之内。交易者大多是根据每小时或每天的时间架构进行交易。当他们专注于小时图或日线图时，其他时间架构----例如：10贩N踊蛑芟咄�----的趋势总是会破坏既定的交易计划。

市场可以同时由数个不同的时间架构考虑（参考第36节）。它们存在于10贩N幼呤仆肌⑿∈弊呤仆肌⑷障咄肌⒅芟咄加肫渌耐夹沃小Ｈ障咄忌峡赡艹氏致蚪幕幔芟咄伎赡芊⒊雎舫鲅逗牛粗嗳唬ú慰纪�20－3）。相同市场的不同时间架构，经常会产生相互冲突的讯号，你究竟应该采信哪一種时间架构或信号呢？

 

图20－3 不同时间架构中的趋势冲突：周线图显示完美的上升趋势（A－B），但日线图上已经开始出现下降趋势（X－Y），你应该采信哪一个趋势呢？在不同的时间架构中，相同的市场经常出现相互冲突的讯号，这是交易的棘手問題之一，你必须由不同的时间架构观察行情，而且需要知道如何处理相互冲突的讯号。“三重滤网”交易系统可以协助你解决这个問題（参考第43节）。

如果你对于某个趋势心存疑问，应该由更高一层的时间架构考虑，寻求更宽广的视野，这是“三重滤网”交易系统的主要原则之一（参考第43节）。

交易中的输家经常认为，如果他们的桌上摆着一部即时报价机，交易的绩效一定可以改善，这是输家的一種普遍幻觉：如果可以掌握更即时的资讯，专注于更短的时间架构，他们就可以成为赢家。可是，即时报价机会加快亏损的速度！在这種情况下，某些交易者认为他们应该直接在场内进行交易，然而，有一半以上的场内交易员不能撑过第一年！对于输家来说，处在现场没有任何的助益。

特定市场在不同时间架构上产生的冲突讯号，这是行情分析上的最大难题之一。日线图上显示的是明确趋势，周线图中可能是横向走势。同理，在日线图上所显示的横向走势，在小时走势图中可能是令人跃跃欲试的上升或下降趋势。如果情况不明朗，专业者是退一步以取得较宽的视野，业余者是进一步研究更短期的图形。

 

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